COPOM: quem decide a taxa Selic e como funciona o processo?

1. O que é o COPOM?

O Comitê de Política Monetária (COPOM) é um órgão do Banco Central do Brasil (BCB) responsável por definir a taxa Selic, a taxa básica de juros da economia.
Foi criado em 1996 com o objetivo de dar maior transparência e previsibilidade à política monetária. Em resumo:

• O COPOM define os rumos da economia através da Selic.

• Suas decisões influenciam inflação, crédito, consumo e investimentos.

2. Quem faz parte do COPOM?

O comitê é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central:

• Presidente do Banco Central.

• Diretores das áreas de política econômica, política monetária, fiscalização, assuntos internacionais, entre outros.

Cada diretor tem voz ativa no debate e voto na decisão final.

3. Quando o COPOM se reúne?

O COPOM realiza oito reuniões por ano (aproximadamente a cada 45 dias).
As reuniões duram dois dias:

• Primeiro dia: análises técnicas de dados da economia brasileira e internacional.

• Segundo dia: discussão entre os diretores e definição da taxa Selic.

4. Como o COPOM decide a taxa Selic?

O processo leva em conta principalmente a meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Funciona assim:

1. Se a inflação está acima da meta, o COPOM tende a aumentar a Selic, encarecendo o crédito e reduzindo consumo.

2. Se a inflação está abaixo da meta, o COPOM pode reduzir a Selic, estimulando consumo e investimento.

3. Se a inflação está sob controle, o COPOM pode manter a Selic estável.

Ou seja, a Selic é um instrumento de controle da inflação.

5. Impactos da decisão do COPOM na vida real

• Empréstimos e financiamentos: quando a Selic sobe, as parcelas ficam mais caras.

• Investimentos em renda fixa: títulos como Tesouro Selic e CDBs rendem mais quando a Selic está alta.

• Consumo e crédito: juros mais altos desestimulam o endividamento.

• Bolsa de Valores: geralmente, Selic alta desaquece a renda variável.

6. Transparência: a Ata do COPOM

Cerca de uma semana após cada reunião, o Banco Central publica a Ata do COPOM, explicando em detalhes os motivos da decisão.
Isso ajuda o mercado e os investidores a entenderem os próximos passos da política monetária.

7. Cenário atual

Hoje (agosto de 2025), a taxa Selic está em 15% ao ano, após sete altas consecutivas¹.
O Copom decidiu segurar a taxa para avaliar os efeitos acumulados dos aumentos recentes antes de considerar qualquer mudança futura².
Segundo Gabriel Galípolo, presidente do Banco Central, a manutenção desse nível restritivo é necessária devido à lentidão na convergência da inflação às metas estabelecidas³.

Impacto: a Selic elevada encarece empréstimos e financiamentos, mas aumenta a rentabilidade de investimentos em renda fixa como Tesouro Selic e CDBs.

8. Conclusão

O COPOM pode parecer um tema distante, mas suas decisões afetam desde o preço do financiamento imobiliário até o rendimento da poupança.
Por isso, acompanhar as reuniões e entender como funcionam é essencial para quem quer cuidar bem do dinheiro.

Na Cash & Capital, vamos continuar trazendo explicações claras para que você não apenas acompanhe, mas também saiba como agir diante das decisões do Banco Central.

Notas de referência

1. Reuters – Selic em 15% ao ano após sete altas consecutivas

2. Reuters – Copom mantém Selic e avalia efeitos dos aumentos

3. Reuters – Presidente do BC fala sobre manutenção da Selic em nível restritivo